2023年8月25日人民币贬值压力加大！央行发出强烈信号，外界瞩目中国金融市场！来自上海和北京的报道 – 根据两位知情人士的消息，中国央行已要求国内银行减少对外债券的投资，这是一系列加强措施的最新一步，旨在支持人民币。
这份本周发布的指令要求银行限制在债券通道计划下的南向购买，目的是限制离岸人民币的供应，消息人士透露。鉴于未经授权，消息人士要求匿名。中国人民银行对窗口指导的内容拒绝置评。此举是一系列最近采取的举措之一，旨在增加做空人民币的难度，并提振人民币对美元的汇率。
随着中国金融市场遭受损失和大规模资金外流，投资者对政府未采取更有力的措施来应对经济停滞的不满情绪增加，这一举措也增加了政策制定者认为稳定人民币汇率是一项紧急任务的印象。人民币贬值突显了北京在恢复经济增长方面面临的主要挑战之一，因为采取任何主要货币宽松措施都可能进一步加剧人民币贬值压力，加速资本外流。
瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示：“这一指导可能会减少内地资金通过债券市场流向外部，也可能会推高离岸人民币的收益率，以支持人民币。”今年以来，人民币对美元汇率已贬值超过5％，上周跌至每美元7.3180的10个月低点，几乎与2008年全球金融危机期间的水平相当。目前，汇率已稳定在每美元7.2872左右。
尽管离岸人民币也已稳定，但在岸和离岸远期汇率之间的价差，即人民币借款成本的衡量标准，已达到五年来的最高水平，表明离岸做空者正面临一定的挤压。香港一月期人民币借款成本，另一个衡量离岸流动性的指标，在本周早些时候上升到近五年来的最高水平，这表明离岸市场面临着资金紧缩的压力。
法国农业信贷首席中国经济学家Zhi Xiaojia表示：“这种挤压的幅度仍然相当轻微，也许是对那些做空离岸人民币头寸的投机性资金流动发出的警告。”根据两年前启动的债券通道计划，受到央行指导的大陆机构投资者可以购买在香港交易的债券。截至7月底，他们持有的离岸债券总额约为4269.8亿元人民币（约合600亿美元）。
目前尚不清楚减少这类持仓的要求是指银行自身的投资还是代表客户持有的投资。然而，7月份是今年首个月份，离岸债券总额出现下降，较上个月减少了246亿元人民币。尽管资金流动规模不算庞大，但由于此举措紧随其他遏制做空人民币的举措之后，知情人士认为这将发出强烈信号。
与此同时，中国人民银行还一直在敦促银行停止认购离岸银行发行的可转让存单（NCDs），这是本周早些时候采取的另一项旨在削减离岸人民币交易的举措。一位消息人士表示：“限制人民币流向离岸市场可能会收紧离岸人民币流动性，进而提高融资成本。” 这位消息人士认为央行的这一举措是对做空人民币的外部投机者发出的信号。
本周早些时候，中国央行在香港增加了人民币票据的发行，这也有助于稳定离岸市场的流动性，一位前央行官员表示。几周来，央行一直将人民币的交易幅度设定在市场预期之上，国有银行一直在在岸和离岸外汇市场购买人民币。本周早些时候，中国主要国有银行在伦敦和纽约的交易中提取了离岸人民币流动性，从而推高了人民币远期汇率。
