投资者们正期待消费性公司未来几周的财报，以了解在美国持续高通胀和自20世纪80年代以来最激进的联邦利率加息周期中，美国经济的表现如何。尽管过去一年间，包括房贷和信用卡融资在内的利率上涨增加了成本，但消费者仍然坚持消费。然而，第一季度的广泛裁员打击了富裕的技术工人，而最近的区域银行危机也使得家庭可用信贷减少，可能会挤压娱乐、餐饮、汽车和酒店支出的前景。
纳泰克斯投资管理解决方案的投资组合策略师加勒特·梅尔森表示：“我们正处于对经济硬着陆和软着陆之间的故事拉锯战，但如果我们看到消费者表现强劲，那么这可能会增强这些最坏情况不会发生的故事。”他看好建筑商和家电制造商，预计住房市场会反弹。
本季度的企业业绩和前景变得越来越重要，因为投资者正在评估货币紧缩和上个月的银行业困境是否影响了整体增长。上周五，大型银行开启了本季度的财报季，摩根大通公司（JPM.N）、花旗集团（C.N）和富国银行公司（WFC.N）均超过了华尔街的预期。下周将有消费性支出领域的公司进行财报披露，包括特斯拉公司（TSLA.O）、Netflix公司（NFLX.O）和AutoNation公司（AN.N）。亚马逊公司（AMZN.O）是其中一个主要组成部分，预计将于4月27日发布财报。
过去一年来，不少消费性公司已经削减了成本以提高利润率，这可能会在本季度带来积极的盈利惊喜，梅尔森表示。据Refinitiv的数据，整个标普500指数的预期盈利将比去年同期下降5.2%，而消费性行业的预期盈利将增长36.5%，是所有行业中增长最快的。据哈里斯金融集团的管理合伙人Jamie Cox表示，预计消费者支出的增长部分来自保持强劲的就业市场。他说：“消费者仍然在旅游和购买高端商品，人们仍然过得很好。”
该部门在特斯拉和亚马逊占据近40%的权重，今年迄今为止上涨约14%，几乎是标准普尔500指数近8%的增幅的两倍。特斯拉股价今年迄今已上涨近50%，而亚马逊则上涨了近22%。同时，根据Lipper数据，消费者自主选择SPDR ETF（XLY.P）在过去六周中有五周出现了正向流入，投资者向该基金发送了净资金229.1亿美元，这是自8月以来其最大的六周净流入。然而，一些投资者认为预测可能过于乐观，特别是在上个月地区银行危机引发对贷款大幅削减的担忧后。查尔斯·施瓦布的高级投资策略师凯文·戈登表示：“我认为这个行业蕴含了很多乐观情绪，因为消费者将永远保持强劲的想法，但这忽略了过去一个半月发生的事情。”
上周五的数据显示，美国3月份的零售销售下降超出预期，消费者削减了汽车和其他大件物品的购买，这表明第一季度末经济正在失去动力。与此同时，美国4月份的消费者信心略有提高，但家庭预计未来12个月的通货膨胀率将上升。Villere＆Co的投资组合经理Sandy Villere已经开始减持消费性股票，预计今年晚些时候将出现衰退。
尽管仍然看好Caesars Entertainment Inc和总部位于瑞士的鞋类公司On Holding AG等公司的股票，但Villere已经减少了该行业的资产配置。一旦明确衰退已经开始，他希望购买受到经济放缓影响的零售商的股票。他说：“我们预计7月和8月的市场形势将更加艰难，如果你看到自主选择零售商受到冲击并被超卖，那通常是我们转而采取攻势的机会。”
